Фінансова стійкість виробників модулів: із поширених в Україні брендів у безпечній зоні лише Hyundai, найближчі до неї TCL SunPower і LONGi
Sinovoltaics оцінила 64 виробники за шкалою Altman Z-score. Що нижчий бал — то вищий ризик банкрутства виробника і того, що його гарантію не буде кому виконувати.
Коротко
Компанія Sinovoltaics оновила рейтинг фінансової стійкості виробників сонячних модулів (Edition 3 — 2026): показник Altman Z-score розраховано для 64 компаній за публічною фінансовою звітністю, дані охоплюють період з вересня 2023 по червень 2026 року. Бал оцінює ймовірність банкрутства протягом наступних двох років. Що нижчий бал, то вищий ризик того, що виробник збанкрутує — і що через кілька років не буде кому виконувати його гарантію на модулі.
Шкала поділена на три зони. Безпечна зона — бал 2,6 і вище: компанія фінансово стійка, найближчими роками банкрутство їй навряд чи загрожує. Сіра зона — бал від 1,1 до 2,6: помірний ризик, фінансовий стан потребує спостереження. Зона ризику (distress) — бал нижче 1,1: підвищена ймовірність фінансових проблем або банкрутства приблизно протягом двох років. У поточному випуску в зоні ризику опинилися 26 із 64 компаній, шість — у найважчому стані.
Із брендів, поширених на українському ринку, у безпечній зоні лишився тільки Hyundai. У сірій зоні — TCL SunPower і LONGi. Решта — JinkoSolar, Trina, JA Solar, Ulica, Tongwei, Canadian Solar, Aiko, Risen і Jolywood — у зоні ризику. Sinovoltaics прямо пов'язує фінансову стійкість виробника з дійсністю його гарантії: модулі продаються з гарантією від 12–15 років, а бал показує, наскільки ймовірно, що виробник збанкрутує вже протягом двох років — і чи буде тоді до кого звертатися з рекламацією.
Бренди українського ринку в рейтингу Sinovoltaics (черв. 2026)
| Бренд | Зона (статус) | Бал Altman Z | Динаміка |
|---|---|---|---|
| Hyundai | Безпечна | 9,12 | Зріс із 3,78 за останні 3 роки — найстійкіший у списку; за останній квартал незначно знизився з 9,47 |
| TCL SunPower | Сіра | 1,97 | Тримає стабільну позицію і за весь період аналізу не опускалася нижче сірої зони; за останній квартал підросла з 1,77 |
| LONGi | Сіра | 1,27 | Показник падає з кварталу в квартал — з 3,37 за останні 3 роки; випав із безпечної зони й наблизився до зони ризику |
| JinkoSolar | Зона ризику | 0,84 | Знизився з 2,02 за останні 3 роки; останніми кварталами впав у зону ризику |
| Trina | Зона ризику | 0,73 | Знизився з 1,83 за останні 3 роки, але останні три квартали тримається рівно — падіння сповільнилось |
| JA Solar | Зона ризику | 0,71 | Знизився з 2,62 за останні 3 роки — одне з найглибших падінь у списку |
| Ulica | Зона ризику | 0,62 | Обвалився з 8,65 за останні 3 роки; у грудні 2025 показник сягав 0 |
| Tongwei | Зона ризику | 0,61 | Знизився з 3,62 за останні 3 роки — випав із безпечної зони |
| Canadian Solar | Зона ризику | 0,60 | Знизився з 1,37 за останні 3 роки; за останній квартал незначно зріс |
| Aiko | Зона ризику | 0,44 | Знизився з 2,99 за останні 3 роки, торкався від'ємних значень (-0,24 у 2025); нещодавно трохи відновлюється |
| Risen | Зона ризику | 0,07 | Знизився з 1,34 за останні 3 роки майже до нуля |
| Jolywood | Зона ризику | -0,09 | Знизився з 1,41 за останні 3 роки у від'ємну зону |
Дані з рейтингу Sinovoltaics PV Module Manufacturer Ranking, Edition 3 — 2026, показник на червень 2026 року. Порядок — від найстійкішого до найслабшого за балом. Зони: безпечна (≥2,6), сіра (1,1–2,6), зона ризику (нижче 1,1).
Ключові висновки
- Висновки звіту показують, що криза перевиробництва, яка обвалила ціни до рівня собівартості або нижче, чинить колосальний тиск на виробників. Тому при виборі сонячних панелей сьогодні доводиться враховувати фінансовий стан виробника — і через ризик банкрутства, і тому, що виробник може бути змушений знижувати витрати всіма способами, а це потенційно веде до падіння якості продукції, що вже опосередковано підтверджують незалежні технічні тести надійності сонячних панелей, як-от Kiwa PVEL.
